Российская строительная отрасль вступает в период, о котором два года назад не осмеливались говорить. Модель роста, основанная на дешёвой ипотеке и субсидиях, утратила свою эффективность. При этом долги и обязательства, возникшие в годы бума, продолжают оказывать давление на рынок. Искусственный разгон спроса привёл к тому, что квартиры приобретались не по причине доступности, а из-за временно низких кредитных ставок. Как только условия ужесточились, спрос резко упал — в 2024–2025 годах ипотечные кредиты сократились на 40–80%.
При этом 68% квартир в строящихся домах остались непроданными, что угрожает ликвидности. Падение спроса не приводит к снижению цен из-за особенностей финансирования: застройщики зависят от банковских кредитов, а средства клиентов хранятся на счетах до завершения строительства. Рост цен на жильё в последние годы происходил из-за дорогих кредитов, а не из-за удорожания материалов.
Ситуация обостряется: по прогнозам, в 2025 году 20% застройщиков могут оказаться на грани банкротства. За этим стоит не только финансовая, но и социальная проблема: доступность жилья снижается, и всё больше людей покидают рынок. Будуще отрасли зависит от того, как быстро она сможет адаптироваться к новым условиям.